上半年人民币贷款增加13.27万亿元

●本报记者彭扬

中国人民银行7月12日发布的数据显示，上半年人民币贷款增加13.27万亿元，为历史同期较高水平；上半年，社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元；6月末，社会融资规模存量为395.11万亿元，同比增长8.1%；M2方面，6月末，广义货币（M2）余额305.02万亿元，同比增长6.2%。

专家表示，上半年融资总量较为平稳，信贷结构持续优化，利率水平维持低位，总体看，金融支持实体经济力度稳固。未来货币政策中间变量有望继续优化；同时，需逐步淡化对金融总量指标的关注，更注重发挥利率调控作用，金融总量将更多作为观测性、参考性、预期性的指标。

数据显示，6月末，人民币各项贷款余额250.85万亿元，同比增长8.8%。上半年人民币贷款增加13.27万亿元。在专家看来，新增贷款不能反映信贷对实体经济的支持全貌，存量贷款也发挥了重要作用。贷款增量是净增额的概念，是新发放贷款金额减去到期收回的贷款金额及转让、核销的不良贷款。从支持实体经济的效果看，贷款到期收回后可以腾挪新的额度投向其他高效领域；转让和核销的不良贷款也没有消失，仍然在实体经济中发挥作用。

盘活存量贷款虽然不会体现为贷款增量，但通过“有减有增”同样能为经济高质量发展注入新动力。例如，整治手工补息后，某企业在某大行存款下降40亿元，用于支付上下游企业货款，这相当于盘活企业闲置存量资金，提高了企业之间的资金周转效率。

同时，贷款利率保持在历史低位水平。数据显示，6月份新发放企业贷款加权平均利率为3.65%，比上月低5个基点，比上年同期低32个基点；新发放个人住房贷款利率为3.49%，比上月低15个基点，比上年同期低65个基点，均处于历史低位。

值得关注的是，上半年金融对重点领域的支持力度加大，信贷结构不断改善。数据显示，6月末，制造业中长期贷款同比增长18.1%，其中，高技术制造业中长期贷款同比增长16.5%；“专精特新”企业贷款同比增长15.2%；普惠小微贷款同比增长16.9%。这些贷款的增速都高于同期全部贷款的增速。

对于金融总量指标下降，专家表示，应理性看待当前金融总量指标增速回落，这是有效融资需求偏弱、打击资金空转、债市分流存款、地方政府减少存贷款督导以及经济结构转型等多种因素共同作用的结果。

专家表示，随着近年来货币供应量、社会融资规模、人民币贷款等金融总量的持续高增长，金融总量增长对GDP的边际带动效应趋于下降。简单观察金融总量增速，已经不能全面、真实地反映金融支持实体经济的成效。